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NACHHALTIGKEITSANSATZ
Unser Nachhaltigkeitsverständnis basiert auf den Prinzipien unternehmerischer Verantwortung. Dieses Verständnis zielt vor allem auf den Erhalt der natürlichen, sozialen und wirtschaftlichen Ressourcen. Umweltschutz, wirtschaftliche Leistungsfähigkeit und soziale Verantwortung sind hierbei so zusammenzuführen, dass Entscheidungen unter allen drei Gesichtspunkten dauerhaft tragfähig sind.
Wir haben auf dieser Grundlage einen unabhängigen Nachhaltigkeitsansatz entwickelt. Die Entstehung wurde durch ein Forschungsprojekt wissenschaftlich begleitet und erweitert. Das proprietäre Scoring basiert auf gängigen Leitlinien zur Nachhaltigkeitsbewertung und bewertet den Einfluss eines Unternehmens auf Umwelt, Gesellschaft, Mitarbeiter und Lieferkette, Kunden und Unternehmensführung.
Die für die Bewertung erforderlichen Daten stammen aus öffentlich verfügbaren Quellen und werden fortwährend erfasst und kontrolliert. So werden die Daten aus Unternehmensberichten quartalsweise neu aufgenommen. Risikoindikatoren wie Umweltschadensfälle, Gerichtsurteile werden täglich aktualisiert und die Unternehmen bei Bedarf vollständig neu bewertet.
ESG UNIVERSUM
Ziel des Scorings ist es, die Nachhaltigkeitsleistungen bewerten und innerhalb jeder Branche die nachhaltigsten Unternehmen zu identifizieren. Dazu werden die Unternehmen auf Basis einer Vielzahl von Kriterien und Datenpunkten bewertet, die sich auf alle Bereiche der unternehmerischen Verantwortung beziehen.
Seit dem Jahr 2021 ist The Value Group GmbH Mitglied des Forums für nachhaltige Geldanlagen und als eine der offiziellen Agenturen und Researcheinrichtungen des FNGs gelistet.
„Ein Unternehmen, das erfolgreich sein will, muss seine Wettbewerbsvorteile besser und effizienter managen als der Wettbewerber. Auch Investoren sollten diese Positionierungen kennen und nutzen.“ – Dr. Martina Dürndorfer
BEWERTUNGSmethode
Die ESG-Bewertung analysiert die Chancen und Risiken, die auf Umwelt-, Sozial- und Governance-Kriterien beruhen. Zunächst wird analysiert, in welchem Ausmaß ein Unternehmen ESG Risiken und Chancen ausgesetzt ist. Alle Unternehmen werden im Rahmen eines Best-in-Class-Ansatzes branchenspezifisch analysiert. Zu Beginn werden die Rohdaten und Kennzahlen den drei Dimensionen Umwelt, Soziales und Corporate Governance sowie deren Unterkategorien zugeteilt. Diese Kennzahlen werden anschließend gewichtet und zu einem globalen Scoring aggregiert.
EMISSIONEN
UMWELT
PRODUKTE
UMWELTMANAGEMENT
MITARBEITER
KUNDEN
ESG-SCORING
SOZIALES
ZULIEFERER
GESELLSCHAFT
PRODUKTVERANTWORTUNG
UNTERNEHMENSFÜHRUNG
GOVERNANCE
SHAREHOLDER
AKTIONÄRSRECHTE
TRANSPARENZ
BANDBREITE
Die The Value Group liefert alle Services aus einer Hand. Die Bandbreite unserer Leistungen im Bereich Nachhaltigkeit umfassen nachhaltige Datenpunkte, Positivkriterien, Ausschlusskriterien sowie ESG Rankings, Carbon Footprint Analyse oder ESG Indices.
KRITERIEN
FILTER
RANKING
CARBON FOOTPRINT
Positivkriterien
Schutz bedrohter Arten und Lebensräume
Leistet das Unternehmen einen Beitrag für den Schutz bedrohter Arten und Ökosysteme?
Klimaschutz
Setzt sich das Unternehmen in besonderer Art und Weise für den Klimaschutz ein und versucht seinen Beitrag zur Klimaerwärmung zu minimieren?
Verschmutzung und Abfälle
Hat das Unternehmen im Betrachtungszeitraum Zertifikate für umweltverträgliche Produktionsprozesse erhalten?
Ressourcenschonung
Macht das Unternehmen Angaben über Maßnahmen zur Einsparung von Trinkwasser?
Umgang mit Mitarbeitern
Stellt das Unternehmen Angebote wie Kinderbetreuung zur Verfügung?
Gesundheit und Sicherheit
Werden Angaben zur Förderung der Gesundheit und Sicherheit der Mitarbeiter gemacht?
Staat und Gesellschaft
Werden die Menschenrechte in der gesamten Wertschöpfungskette überwacht?
Bekämpfung von Armut
Spendet das Unternehmen Geld oder Sachgüter an Benachteiligte?
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Bildung
Engagiert sich das Unternehmen in der Weiterbildung seiner Mitarbeiter?
Überwachung von Entscheidungsprozessen
Stellt das Unternehmen sicher, dass die Mehrheit des Aufsichtsrates in seinen Entscheidungen unabhängig ist?
Eigentümerstruktur
Sind wichtige Eigentümer oder ihre Vertreter in den Führungsgremien des Unternehmens repräsentiert?
Anreize
Ist ein Teil der Managementvergütung an langfristige Ziele des Unternehmens gekoppelt?
NEGATIVKRITERIEN
​Unabhängig davon, ob ein Unternehmen als nachhaltig eingestuft wird, kann das Zutreffen bestimmter normativer Kriterien dazu führen, dass Investoren von einem Investment Abstand nehmen möchten. Die Möglichkeiten hierbei umfassen einerseits kontroverse Produkte und Dienstleistungen wie Alkohol, Waffen, Tabak, andererseits Verstöße gegen Verhaltensstandards wie Verletzung der Menschenrechte, Korruption und betrügerisches Verhalten.
Unsere Datenbank stellt über 250 Ausschlusskriterien zur Verfügung, die auch innerhalb eines Faktors angepasst werden können. Beispielsweise kann ein Filterkriterium wie Alkohol bezüglich des Umsatzanteils (0%, 5%, 10% Umsatzanteil), oder eines Ausprägungsgrades (z.B. nur hochprozentiger Alkohol) ausgeschlossen werden.
NACHHALTIGKEITSSCORING
Das Scoring ermöglicht es eine Aussage zu treffen, wie nachhaltig ein Unternehmen positioniert ist. Anleger und Berater können mithilfe einer neunstufigen Skala von AAA bis C einschätzen, wie nachhaltig ein Unternehmen aufgestellt ist.
Ein Score im grünen Bereich (AAA, AA, A) zeigt beispielsweise, dass ein Unternehmen überdurchschnittlich nachhaltig ist. Investoren können dementsprechend das Scoring nutzen, um Firmen absolut und relativ miteinander zu vergleichen.
SCORINGVERTEILUNG GESAMTUNVIERSUM
(7035 UNTERNEHMEN, STAND 05_2019)
NACHZÜGLER
DURCHSCHNITT
VORREITER
CARBON FOOTPRINT
Mit den Climate Transition Benchmarks der EU- soll zukünftig der CO2-Fußabdruck eines Anlageportfolios gemessen werden. Es soll hierbei dargelegt werden, inwieweit nachhaltige Faktoren berücksichtigt werden und wie das Portfolio zur Verringerung der CO2-Emissionen beiträgt. Wir messen die durchschnittliche CO2-Intensität (Tonnen CO2 je 1 Mio. Euro Umsatz) und vergleichen die Unternehmen des Portfolios im Branchenvergleich. Die Grafik rechts zeigt den Logarithmus (Basis zehn) des durchschnittlichen CO2-Ausstoßes in Tonnen je Mio. Euro Umsatz nach Branche.
NACHHALTIGKEIT, QUALITÄT & PERFORMANCE
ESG PLUS
Nachhaltiges Investieren nach unserem Verständnis zielt darauf ab, positive Veränderungen im Sozialen und Umweltschutz herbeizuführen, ohne finanzielle Aspekte aus den Augen zu verlieren. Studien zur Performance nachhaltiger Investments ergeben, dass die Renditewirkung nachhaltiger Investments nicht eindeutig ist. Nachhaltige Strategien weisen bei Aktien eine hohe Korrelation mit geringem Risiko auf. Stringente Ansätze die das Universum stark einschränken zeigen ferner eine unterdurchschnittliche Rendite (siehe Beispiel aller Fonds mit Umweltzeichen). Es kann aber ein positiver Zusammenhang festgestellt werden, wenn die „richtige“ Strategie angewendet wird.
Vergleich weltweiter Aktienindex mit allen Aktienfonds mit öster. Umweltzeichen
Vergleich weltweiter Aktienindex mit ESG PLUS optimiertem Index
Um eventuelle Abstriche bei den finanziellen Zielen zu umgehen, wurde von uns der ESG PLUS Ansatz entwickelt, welcher in der Lage ist die Renditevorteile des Qualitätsscorings mit den Risikovorteilen des Nachhaltigkeitsscorings (Reduktion von extremen Verlusten „tail risks“) zu vereinen. Die Fokussierung auf die Werttreiber, ist hierbei der entscheidende Erfolgsfaktor. Wir haben diese im Hinblick auf Faktoren, Regionen und Branchen optimiert und zum ESG PLUS Scoring weiterentwickelt.
VORTEILE FÜR DEN INVESTOR​:
__ Optimierte Portfolios weisen eine signifikant bessere Performance auf (Sharpe-Ratio)
__ Identifikation der wettbewerbsfähigsten und nachhaltigsten Unternehmen
__ Fokus auf Qualitätswerte bietet Schutz auch in Abschwungphasen
__ Jedes Investment erfüllt vordefinierte Ethik- und Nachhaltigkeitskriterien
__ Verbesserung des Risikomanagements
__ Ein nicht optimiertes Portfolio übergewichtet zwangsläufig bestimmte Sektoren
ESG SERVICES
Es ist ein zentrales Anliegen der The Value Group, gute finanzielle Performance und Zielsetzungen für die Umwelt und Gesellschaft zu verbinden. Unsere Dienstleistungen reichen hierbei von der Erstellung Ihres Unternehmensleitbildes über Verhaltenskodizes bis zur Wesentlichkeitsanalyse. Wir erarbeiten mit Ihnen strategische Konzepte und Modelle zur Implementierung in Ihre Anlageprozesse.
Wir bieten mehrere Instrumente, um nachhaltige Anliegen in das Vermögensmanagement zu integrieren. Zu Beginn wird in der Bestandsaufnahme der Ist-Zustand der Anlagen betrachtet. Auf dieser Basis wird der Projektplan durch Simulation diverser Strategien korrigiert bzw. neu aufgesetzt und die Machbarkeit evaluiert.
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Nach der Planungsphase folgt die Erstellung eines Unternehmensleitbildes. Diese Richtlinien geben den Rahmen für den Nachhaltigkeitscheck vor, der zu Umschichtungen der Anlagen führt. Nach Abschluss der Portfolioneubildung wird die Nachhaltigkeit des Portfolios durch The Value Group bestätigt. Wird eine externe Zertifizierung gewünscht, begleiten wir den Kunden bei allen Phasen des Zertifizierungsprozesses.
Bestätigung der Nachhaltigkeit
Erstellung Unternehmensleitbild
Bestandsaufnahme
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Simulation Nachhaltigkeitsstrategie
Machbarkeitsanalyse
Portfolioneubildung
BEISPIEL Simulation VERSCHIEDENER Nachhaltigkeitsstrategien
Um die Auswirkungen einer ESG-Integration in Grenzen zu halten bieten wir diverse Methoden zur passgenauen Adaption der Nachhaltigkeit:
__ Positivfilter: Auswahl der nachhaltigsten Unternehmen
__ (Top 10%, Top 50%, Best-in-Class, Industry Leader, Best-in-Progress)
__ Negativfilter: Deselektion unethischer Titel (vollständig, zertifizierungsfähig,
__ minimal, 10 Prinzipien des Global Compact, Kohle, Waffen, Tabak,...)
__ Individuelle Zusatzfilter: Richtlinien Ethische Geldanlagen der Kirche,
__ Sharia-Filter,etc.
__ Mindestanforderungen an bestimmte Kennzahlen (bspw. CO2-Emissionen,
__ Arbeitsunfälle, Abfall, Wasserverbrauch)
__ Anpassung an Zertifizierungsanforderungen
DienstleistungSspektrum
__ Referenzwerte: Berechnung von Benchmarks eines Anlageportfolios wie
__ Nachhaltigkeitsberichte zu allen abgedeckten Unternehmen
__ Quick Check: Zeitnahe Analyse eines noch nicht bewerteten Unternehmens
__ Custom Scoring: Kundenspezifische Schwerpunktsetzung
__ Screening Services: Screening von Portfolios basierend auf
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Ausschlusskriterien
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Negativbewertungen: Keine Investitionen unterhalb Schwellenwert
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Individuelle Zusatzfilter (bspw. Sharia-Filter)
__ Monitoring: Monatliches Screening in Bezug auf aktuelle Veränderungen.
__ Quartalsweise Lieferung einer Excel-Datei mit aktualisierten ESG-Scorings,
__ Kennzahlen und Negativkriterien
__ Wesentlichkeitsanalyse: 1. Umfeldanalyse, 2.​ Unternehmensanalyse,
__ 3. Berechnung von für Zertifizierungen benötigten Kennzahlen,
__ 4. Entwicklung strategischer Ziele
__ Richtlinien und Regelwerke: Erstellung von Unternehmensleitbild und
__ Verhaltenskodizes. Eventuelle Adjustierung der Richtlinien aufgrund neuer
__ gesetzlicher Vorschriften oder Vorgaben durch die Zertifizierungsstellen
__ Zertifizierung: ​Unterstützung bei Produktzertifizierung und dessen Verlängerung
